Развитие кейнсианской теории цикла связано с именами Р. Харрода, П. Самуэль-сона, Дж. Хикса, А. Хансена. Эта теория рассматривает цикл как результат взаимодействия между движением национального дохода, потребления и накопления капитала.
Циклический процесс формируется динамикой эффективного спроса, определяемой функциями потребления и инвестиций. Взаимодействие между потреблением, накоплением и уровнем национального дохода теория циклов эффективного спроса рассматривает в плане устойчивых связей, характеризующихся коэффициентами мультипликатора (зависимость прироста национального дохода от прироста капиталовложений) и акселератора (зависимость капиталовложений от прироста национального дохода).
Кейнсианская концепция дала стимулы для построения математических моделей цикла, способствовавших уточнению ее категорий и выявивших слабые места этой концепции. Кейнсианская теория цикла — основа государственной антициклической политики, рассчитанной на расширение совокупного спроса в фазе кризисных спадов и его ограничение в фазе подъема и повышения цен.
Главные инструменты регулирования в соответствии с этой теорией — бюджетная и кредитно-денежная политика. Кейнсианское антициклическое регулирование сопровождалось ростом бюджетных дефицитов, инфляционными последствиями, стимулируя чрезмерный рост денежного предложения; способствовало смягчению глубины кризисных спадов производства.