Обращение ценных бумаг предполагает акт купли-продажи и другие действия, связанные со сменой их владельца.
В России правовое положение ценных бумаг регулируется Положением о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР.
В нем установлено, что ценные бумаги могут существовать или в форме обособленных документов, или записей на счетах и их отражением служит сертификат. К выпуску и обращению допускаются только ценные бумаги, которые прошли государственную регистрацию и получили регистрационный номер.
Нормативный документ стран — членов СНГ «Соглашение о регулировании межгосударственного рынка ценных бумаг» упорядочивает процедуры выпуска акций и облигаций хозяйствующими субъектами этих стран с обращением их на национальных рынках ценных бумаг; однако из-за различий национальных валют доступ этих ценных бумаг в рублевую зону затруднен.
Современное законодательство. России еще не имеет высоких требований к защите ценных бумаг, поскольку в обращении находятся преимущественно именные ценные бумаги и акции. Это обстоятельство усложняет процедуры смены собственника. По мере развития фондовых бирж потребуются акции на предъявителя, что повышает ликвидность ценных бумаг.